8月9日，南方黑芝麻集團股份有限公司（股票代碼：000716，以下簡稱黑芝麻）發布公告稱，公司控股股東廣西黑五類食品集團有限責任公司（以下簡稱黑五類集團）與廣西旅發大健康產業集團有限公司（以下簡稱廣旅大健康）簽署了股份轉讓協議，黑五類集團擬通過協議轉讓的方式，向廣旅大健康出讓其持有的公司無限售流通股股份1.51億股，占公司總股本的20%。
轉讓20%股份，創始人家族退出實控
在經歷8月4日、6日連續現兩次臨時停牌后，黑芝麻于8月11日上午開市起復牌，表明此前關于籌劃控制權變更事項終于落定。
8月9日，黑芝麻在深圳證券交易所官網發布公告稱：公司控股股東黑五類集團已于8月8日與廣旅大健康簽署了《股份轉讓協議》，廣旅大健康擬以協議收購方式收購黑五類集團持有公司20%股份，轉讓價格為6.25元/股，轉讓價款總額為9.42億元。
▲南方黑芝麻集團股份有限公司在深交所官網上發布的公告。 網站截圖
同日，黑五類集團、韋清文、李漢榮、李漢朝、李玉琦簽署《表決權放棄承諾》，自《股份轉讓協議》項下標的股份過戶完成之日起，無條件且不可撤銷地放棄承諾人各自持有的公司股份（合計占公司股份的17.66%）對應的表決權，亦不委托任何其他方行使該等股份的表決權。
本次交易順利推進并實施完成后，黑五類集團持有公司7724.84萬股股份，占公司總股本的10.25%，持有公司0%的表決權；韋清文、李漢榮、李漢朝、李玉琦合計持有公司5582.34萬股股份，占公司總股本7.41%，持有公司0%的表決權；廣旅大健康持有公司1.51億股股份，占公司總股本的20%。
本次權益變動完成后，黑芝麻控股股東將由黑五類集團變更為廣旅大健康，公司實際控制人將由創始人李漢朝、李漢榮為代表的李氏家族變更為自治區國資委。
廣西老牌國貨，3萬元在縣城創立
“一股濃香，一縷溫情！”作為食品行業老牌國貨，一碗香氣撲鼻的南方黑芝麻糊，是很多“80后”“90后”的童年記憶。1991年，南方黑芝麻糊一則充滿人文情懷的廣告在全國各地電視臺熱播，打動了億萬電視觀眾。那個舔碗的小男孩，傳遞出這碗黑芝麻糊非比尋常的美味，又展現了親人之間的溫情。
▲位于南寧市鳳翔路的黑芝麻總部大廈。南國早報全媒體記者 蔣保平攝
公開資料顯示，黑芝麻的前身為廣西南方兒童食品廠，成立于1984年，是由韋清文和李漢朝、李漢榮三人，以3萬元資金在廣西容縣創立。起初，工廠只有100平方米，生產兒童營養米粉。1988年，他們成功研發出黑芝麻糊，企業的名字也悄然改成了南方食品廠。借助廣告的魔力，南方黑芝麻糊逐漸在全國打響名頭，1994年，創業十年的南方食品年銷售收入首次超億元，躋身全國著名品牌行列，并于1994年1月組建了廣西黑五類食品集團有限責任公司。
2004年，黑五類集團進軍資本市場，在A股借殼上市，成為廣西斯壯股份有限公司的第一大股東，2005年將其更名為南方食品，2012年更名為黑芝麻。
相關統計顯示，在鼎盛時期，黑芝麻的主打產品——南方黑芝麻糊市場占有率一度高達40%以上，穩坐糊類食品霸主地位。2013年至2017年，黑芝麻的營收保持在20%左右的增長，2017年凈利潤更是同比大增316%。因此，黑芝麻也有“中國黑芝麻產業第一股”之稱。
主業增長乏力，轉型之路一波三折
然而，昔日家喻戶曉的黑芝麻，近年來光環似乎已逐漸褪去。
黑芝麻財報數據顯示，2019年至2024年，公司營收從44.76億元縮水至24.65億元，2020年后公司營收基本處于下滑狀態，僅2021年實現微增。
凈利潤更是大起大落，2021年、2022年均現巨額虧損，近兩年雖扭虧，但2025年一季度營收、凈利再度雙降，扣非凈利潤甚至虧損138萬元，同比下降140%。
這組數據的背后，是黑芝麻主業增長乏力與跨界戰略的接連失利。
▲南寧市長湖路一家超市貨架上陳列的南方黑芝麻糊產品。 南國早報全媒體記者 蔣保平攝
黑芝麻曾經推出了豆粉、米粉、黑芝麻露、八寶粥、黑黑乳等產品，但都反響平平。近年來，公司核心的傳統糊類產品銷量持續下滑，2024年沖飲類和直飲類產品合計銷量僅529.86萬件，較巔峰時期縮水近半。
與此同時，為了尋找新的盈利增長點，黑芝麻還選擇了跨界轉型，都沒能獲得理想的結果。
2015年，黑芝麻斥資2.56億元收購容州物流園，僅兩年后便以物流業務與食品主業不符等原因剝離；2017年，黑芝麻斥資7億元收購電商平臺禮多多，但電商業務近三年營收同比分別下滑42.29%、27.11%、34.65%；2023年，黑芝麻高調宣布將全資子公司轉型為新能源產業，并擬投資35億元建設磷酸鐵鋰儲能鋰電池生產基地，但該項目在2024年4月被暫停。
國資接盤入主，有望帶來新的活力
作為本次交易的受讓方，廣旅大健康的控股股東為廣西旅游發展集團有限公司，實際控制人為自治區國資委。廣旅大健康主要承擔自治區在大健康和康養產業方向的投資、運營任務，資金實力雄厚。
那么，國資入主后，能為這家老牌食品企業帶來什么？
盤古智庫高級研究員江瀚認為，國資企業在資金實力、資源整合能力和政策支持方面具有優勢，可以利用自身資源，協助黑芝麻解決資金問題，規范公司治理，加強內部控制。
在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，此次國資企業接盤黑芝麻，可以通過國資企業的手段為黑芝麻處理不良資產并進行整合協調優化，這將給黑芝麻帶來更多發展空間以及未來機遇。
“對于黑芝麻而言，這既是紓困良機，又是實現跨越式發展的跳板。”有業內人士分析認為，黑芝麻在食養領域深耕多年，不僅積累了以黑芝麻糊為代表的產品線，更沉淀了“南方黑芝麻”這一品牌的影響力，其食養產品與大健康消費需求契合。此次國資入主，為黑芝麻的發展提供了一次重要契機，若能借此機會實現戰略聚焦與治理升級的雙重優化，有望轉型成為地方大健康產業布局中的重要參與者。
